Euro stále méně než dolar a dluhopisy eurozóny v poklesu

Středa 5. října

ECB E FX24

Směnná hodnota jednotné evropské měny euro (EUR) vůči americkému dolaru (USD) stále v průběhu středečního evropského rána dne 5.října letošního roku 2022 vykazovala podparitní hodnotu vzájemného směnného kurzu. Spolu s tím pak výnosy vládních dluhopisů eurozóny v úterý dne 4.10.2022 mírně klesly kvůli očekávání, že Evropská centrální banka (ECB) by mohla zaujmout opatrnější postoj měnové politiky.Obavy z dalšího ekonomického zpomalení tak spustily korekci sázek na terminální sazby a to především ode dne, kdy v minulém týdnu byla zveřejněna inflace v eurozóně.

Zveřejněná data evropským statistickým úřadem Eurostat tak vykázala, že míra inflace spočítaná k poslednímu zářijovému dnu letošního roku 2022 tak dosáhla již i v eurozóně na rovné dvouciferné číslo ve výši 10,00 % ročně. Tento statistická tak zvaný mix v sobě zahrnuje celo eurový průměr zemí eurozóny, kde ve velikosti objemu inflace jsou značné rozdíly. Tak nepřiklad nejnižší míru inflace v současnosti vykazuje Francie se svou mírou inflace ve velikosti 6,2 % p.a. a na druhé straně jako země eurozóny s nejvyšší inflací je uváděno Estónsko, kde míra inflace dosáhla dosavadního inflačního objemu ve výši 24,2 % ročně. Nejsilnější ekonomika eurozóny a zároveň i celého společenství zemí Evropské unie a to Spolková republika Německo v současnosti vykazuje již rovněž dvoucifernou inflaci a to ve výši dokonce lehce nad průměrem eurozóny a to ve výši 10,9 % ročně. Inflace v eurozóně se nachází vysoko nad dvouprocentním cílem Evropské centrální banky (ECB), která v reakci na prudký růst spotřebitelských cen letos poprvé od roku 2011 zvýšila základní úrokové sazby. ECB v září letošního roku 2022 základní úrokovou sazbu zvedla o 0,75 procentního bodu na 1,25 procenta a depozitní sazba tak přestala již být zápornou a nyní je 0,75 % ročně.

V reakci na tuto situaci  a predikci dalšího vývoje ekonomiky zemí EU a zejména eurozóny v souvislosti jak s událostmi ohledně ukrajinsko-ruského konfliktu tak zejména s tím úzce souvisejícím vývojem energetické krize v Evropě se odvíjí i forexové obchody v rámci devizového trhu s globálním měnovým párem jednotné evropské měny euro (EUR) a amerického dolaru (USD). Aktuálně v průběhu středečního evropského rána dne 5,10.2022, zhruba v čase 6:44 CET se tento měnový pár EUR/USD obchodoval ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši 0,996 USD za EUR s dosavadním denním poklesem EUR o – 0,22 % kurzu vůči USD. Tohoto vzájemného směnného kurzu bylo dosaženo za situace, kdy směnná hodnota amerického dolaru (USD) měřená dolarovým indexem DXY (US Dollar Currency Index) v uváděném dni a čase dosahovala bodového stavu ve výši 110,41 USD bodů s dosavadním denním růstem o + 0,31 % bodové hodnoty dle tohoto indexu. Směnná hodnota USD podle analytiků za poslední týden poklesla o více jak 3 USD body, avšak tito odborníci uvádějí, že se jedná pouze o dočasně krátkodobý jev, který se změní v okamžiku přiblížení se data zasedání FOMC FED, který dle predikcí opět zvýší úrokové sazby a tím posílí USD.

Finanční stratégové devizového trhu a analytici makléřských společností usuzují ve vztahu k směnné hodnotě euro tak, že úrokové sazby ECB by musely být minimálně ve výši 2,6 % p.a. a vyšší, nejlépe okolo 3 procent, aby měna euro vůči americkému dolaru dokázala stabilně udržet svoji směnnou hodnotu nad vzájemnou paritou kurzu obou měn. Tento fakt pak dokládá i skutečnost relativně nízkého výnosu vládních dluhopisů zemí eurozóny, kdy například Výnos německého 10-ti letého státního dluhopisu, srovnávacího indexu bloku, klesl o 2 bazické body na 1,88 % poté, co dosáhl nejnižší hodnoty od 19. Září 2022 na 1,77 %. Nejvyššího výnosu  od konce listopadu 2011 dosáhl tento dluhopis minulý týden v úterý 27.9.2022 a to na výši 2,35 % p.a.. V této souvislosti pak finanční analytici také naznačili, že finanční trhy signalizují, že ECB by mohla být na vrcholu prudce rostoucí inflace.