Toto srovnání se Vám pokusí nabídnout možnost si utvořit vlastní pohled a názor spolu s tím, že nikoliv vždy co se tváří jako riziková investice na kapitálových trzích je ztrátové oproti garantovanému termínovanému vkladu spořitelního družstva či kamenné banky, kdy opomíjíme faktor insolvence daného finančního ústavu, ale vycházíme jen ze současných úrokových sazeb na českém trhu. Obecně lze rozdělit formy investování na 3 základní a to: garantované – bezpečné – rizikové. A opět zde platí to co již bylo skrytě řečeno, že záleží na vhodném výběru finančního nástroje – to do čeho jste ochotni vložit své finance. Pochopitelně, že velmi účinným faktorem je tzv. diverzifikace svého investičního portfolia neboli rozlišení-rozdělení investice do více finančních nástrojů včetně rozdílnosti jejich začlenění dle míry rizika. Toto ovšem při této zamýšlené sumě s ohledem na výtěžnost této částky samotné jde poněkud složitěji a nezbývá nic jiného než tzv. vsadit na jistotu. A právě toto je cílem následujícího našeho srovnání jako investiční motivace.

Rozdělení okruhu finančních nástrojů:

1. Termínované vklady – licencované finanční ústavy a banky v souladu s ČNB a garancí
2. Dluhopisy – porovnání státních a korporátních
3. Akcie – porovnání dividendových titulů a ryze spekulativních
4. Podílové fondy
5. Depozit do drahých kovů

Další investiční nástroj, který by se nabízel je pochopitelně investice do nemovitostí avšak při této zamýšlené sumě by se mohlo jednat pouze o účelový vysoce rizikový nákup pozemků před změnou územního plánu a jeho následný prodej a tudíž ho zde opomineme.

1. Termínované vklady Peněžní ústav: úrok čistý výnos

J&T Bank 1,7 % 8.791,- Kč
Raiffeisenbank 1,5 % 7.744,- Kč
Zuno bank 1,25 % 6.440,- Kč
Equa bank 2,2 % 6.180,- Kč
Air bank 1,1 % 5.636,- Kč
Fio banka 1,75 % 5.401,- Kč
GE Money bank 0,8 % 2.560,- Kč
Komerční banka 0,35% 1.790,- Kč
ČSOB 0,4 % 1.533,- Kč
Česká spořitelna 0,4 % 1,021,- Kč

Z výše uvedené tabulky pak dle srovnání jednoznačně vyplývá, že nikoliv vždy je pro vlastní zhodnocení výhodná orientace čistě dle udávané úrokové míry nýbrž je třeba nahlížet za jakých podmínek a následných poplatků je termínovaný vklad spravován. Udávaný čistý výnos zahrnuje i odpočet srážkové daně z příjmu.

2. Dluhopisy

Co se týče porovnání státních dluhopisů tak je pochopitelné, že míra zabezpečení je téměř maximální opomeneme-li cestu státního bankrotu po vzoru Řecka. Tuto variantu nelze nikdy vyloučit, ale za stávající situace a zmiňovaného časového horizontu plánované investice se ukazuje jako téměř nepravděpodobná. Co se týče formy dluhopisů tak jsou státem vypisovány k různým datům možnosti pořízení a jejich primární úpis má svá pevná pravidla a lhůty, které se nemusí vždy skloubit s možností uvolnění Vašich financí. Nicméně po většinou se jedná o 1,5 leté, 3 leté či 5 leté dlouhopisy, kdy průměrná úroková míra činní 2,46 % před zdaněním. Oproti tomu korporátní dluhopisy bývají po většinou s minimálně dvojnásobnou úrokovou mírou avšak s tím, že za emisi ručí samotný emitent a pochopitelně nelze se dožadovat jakékoli státní garance apod.

Krátké porovnání

Dlouhopis – invest.horizont 2 roky průměrný úrok čistý plánovaný výnos po zdanění

státní dluhopis                  2,46 %                           12.546,- Kč
bankovní dluhopisy          3,40 %                           17.340,- Kč
korporátní dluhopisy        6,90 %                            35.190,- Kč

3. Cenné papíry

Tato kapitola by pochopitelně zabrala nikoliv jeden přehled, ale několik knih tudíž se zaměříme jen na dvě základní porovnání s „ bezpečnými akciemi“, dají-li se takto v rámci kapitálového trhu nazvat akcie ustálených společností u kterých se nepředpokládá stažení z trhu či bankrot. Pochopitelně máme na mysli stále to, že tak jako vyjma státních dluhopisů a termínovaných vkladů se pohybujeme ve finančním prostředí bez záruk a garancí plánovaného výnosu za to však potencionálně mnohonásobně ziskovější. Pro porovnání vybereme blue chips akcie tj. globálních společností se značnou mírou kapitalizace a i pravidelnou výplatou dividendy.

1. Spekulace na nárůst ceny (období 2 let zpětně) – agresivní riziko

Akcie: prům.nákup(5-8/12) současná cena plánovaný výnos

Baidu – BIDU-NASDAQ 95 USD/cca 160 ks 219 USD 19.840 USD

BMW - BMW-FRA 60 EUR/cca 180 ks 88 EUR 5.040 EUR

Komerční banka KB-BCCP 3.450 CZK/cca 80 ks 4.720 CZK 101.600 CZK

Při tomto ukázkovém výpočtu jsou již ve výnosu odečteny poplatky obchodníka a vzhledem k délce držení akciového titulu, vzhledem k dodržení časového testu v souladu se zákonem o dani z příjmu je tento výnos od této daně osvobozen. Případné odlišnosti výpočtu se mohou lišit s ohledem na vážený průměr hodnot za dané období a o výnos vyplacených dividend emitentem.

2. Akcie s pravidelnou výplatou dividendy (aktuální okamžitý výnos)

Akcie: dividenda/akcie aktuál.dividendový výnos volatility v %

Lockhead Martin (LMT-NYSE) 5,32 USD cca 426 USD tj.2,95% + 36,3% p.a.

McDonalds-MCD-NYSE 3,24 USD cca 470USD tj.3,25% - 2,24 % p.a. O2 CR-dříve Telefonica-BCCP 30 CZK cca 29.000,- CZK tj.9,6% -6,47 % p.a.

Tento ukázkový příklad vychází z aktuálního stavu a následnému zprůměrovaného odhadu v závislosti na pohybu cen a kurzu uváděných měn zahrnující již poplatky z obchodování.

4. Podílové fondy

Uvažujeme-li o podílových fondech je třeba mít na paměti, že se vlastně jedná o obdobu uložení peněz s pevně stanoveným časovým horizontem jako u termínovaných vkladů avšak bez zákonné garance pojištění vkladu tak jak tomu bývá u bankovních deposit v částce do 100.000 EUR. Pochopitelně výnos fondu není garantován obdobně jako u akcií a taktéž se podílíte na případné ztrátě hospodaření podílového fondu. Dále pak lze si vybrat dle investičního záměru některý z fondů, které jsou pak dle obecných pravidel rozděleny na fondy : akciové, dluhopisové, peněžního trhu, smíšené a fondy fondů. Pro případnou investici uvádíme stávající výběr podílových fondů na českém trhu zhodnocující české koruny a jejich výnos uváděný v roční percentuální míře.

Podílový fond: Emitent : roční výnos

ESPA Stock Umwelt (VT) CZK Erste Sparinvest 31,15 % p.a.
CS Realitní fond fondů Credit Suisse 25,00 % p.a.
Prosperita-OPF Globální Prosperita IS a.s. 23,37% p.a.
KBC-Equity Fund-CSOB BRIC KBC Bank 21,50% p.a.
CPI-OPF-Farmacie a biotechnologie ČP Invest a.s.(PPF) 18,06% p.a.
ESPA Bond Emer.Mark Česká spořitelna a.s. 15,78% p.a.
ČSOB relitní mix ČSOB a.s. 11,61% p.a.
ING Invest Japan ING a.s. 11,17% p.a.
KB privátní správa aktiv 4 IKS Komeční banky a.s. 7,16% p.a.
Pioneer – zajištěný 2018 Pioneer investment 4,94% p.a.
Český akciový fond Raiffeissen bank a.s. 2,52% p.a.
Erste CS – zajištěný fond 42 S České spořitelny a.s. - 11,10% p.a.
KD Russia OPF IAD Investments s.r.o. - 21,90% p.a.
J&T Oport OPF JaT Investiční společnost a.s. - 49,36% p.a.

Z výše uvedeného přehledu jednoznačně vyplývá, že v případě investice celé částky do podílových fondů je třeba v rámci pravidel bezpečné investice diverzifikovat její umístění do více fondů a to rozdělením například po třetině a investovat do třech vybraných fondů po 100.000 CZK což jednotlivé podílové fondy ve směs umožňují.

5. Investice do drahých kovů

Pro toto základní srovnání vybereme jen dva základní kovy a to zlato a stříbro. O těchto komoditách toho bylo již spoustu uvedeno jen pro připomenutí to nejzákladnější. Zlatu po právu stále přináleží jeho přídomek – „uchovatel trvalé hodnoty“ máme na mysli ve finančním vyjádření. Pro námi modelovaný případ dvouleté investice pak můžete posoudit sami po jakém období můžeme hovořit o investici a vlastním investičním zhodnocení nebo spíše o převedení na jinou formu kapitalizace svého jmění. Pochopitelně opomíjíme v případě této komodity ryze spekulativní charakter možného nárůstu ceny v budoucnosti, která dle stávajícího vývoje je seriózně odhadnutelná velmi stěží. Jen lze k tomuto poznamenat, že jsou analytické prognózy silně odlišné a protichůdné od cen zlata okolo 1.000 USD za trojskou unci až po roční vývoj zpět k 2.000 USD za trojskou unci. Na rozdíl od stříbra, které je z velké části průmyslovým kovem a průběžně se spotřebovává tak u zlata jeho průmyslová spotřeba v současnosti již nedosahuje výrazné výše a po nejvíce je využíváno jako jistina bank ve fyzické podobě vlastních depozitů jako známé zlaté cihly. V následujícím srovnání budeme hodnotit případnou dvouletou investici zpětně s průměrnou hodnotou pořízení a odchylkou v přijatelné toleranci rozdílu s ohledem na vývoj kurzu světových měn v závislosti na české koruně.

Komodita - průměrná cena nákupu - průměrná aktuální cena - předpokládaný výnos

Gold – zlato  1.676 USD (9,6 t.u.)         1306 USD/t.u.                39.217,- CZK
Silver - stříbro 29,99 USD (550 t.u.)         21,50 ZSD/t.u             54.040,- CZK

Aktuálně ze srovnání jsou patrné výsledky, které v střednědobém a kratším horizontu kam lze dvouletý investiční úsek zařadit,vypovídají, že investice do drahých kovů za stávajících cen potřebuje minimálně stejný časový horizont jako v případě investic do drahých kamenů tj. 7 a více let. Pro tento modelový příklad nutno podotknout, že změna hodnoty koruny vůči americkému dolaru při tomto modelovém výpočtu napomohla zmírnit ztrátu této komoditní investice zhruba ještě o 15 procent.