Po snížení sazeb ČNB se zvýšil zájem investorů o stávající korporátní dluhopisy

Úterý 12. května

NB FX 24

Několik málo dnů po oznámení centrální banky České republiky o změně bankovních sazeb se výrazněji zvýšil zájem investorů o stávající dluhopisy a zejména pak o ty korporátní. Bankovní rada České národní banky na svém jednání dne 7.5.2020 snížila dvoutýdenní repo sazbu o 75 bazických bodů na 0,25 % p.a.. Současně rozhodla o snížení lombardní sazby na 1,00 % p.a. a diskontní sazba zůstala nezměněna na 0,05 % p.a.. Pro toto rozhodnutí hlasovalo pět členů bankovní rady, dva členové hlasovali pro snížení repo sazby o 50 bazických bodů, uvedla ve své zprávě ČNB.

V důsledku těchto změn úrokových sazeb, které jsou plně v dikci centrální banky Česka jako součást své domácí monetární politiky tak česká koruna (CZK) zaznamenala další pokles své směnné koruny vůči ostatním světovým měnám a to jak vůči jednotné evropské měně euro (EUR) tak zejména vůči americkému dolaru (USD). Aktuálně se tak na mezinárodním devizovém trhu v rámci forexových obchodů v průběhu evropského úterního rána dne 12.5.2020, zhruba v čase 7:12 CET, česká koruna (CZK) obchodovala vůči jednotné evropské měně euro (EUR) ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě rozpětí ve výši od 27,4945 do 27,5561 CZK za EUR s dosavadním denním poklesem CZK o – 0,06 % kurzu vůči EUR. V uváděném dni a čase v rámci forexových obchodů zaznamenala svůj pokles CZK i vůči USD, kdy došlo k poklesu CZK o – 0,10 % kurzu vůči USD při stavu rozpětí vzájemného směnného kurzu od 25,4555 do 25,5055 CZK za USD.

Za této situace, kdy se začíná ve veřejném prostoru hovořit o nové hospodářské krizi v rozsahu třicátých let minulého století v souvislosti s důsledky pandemie SARS-CoV-2 (Covid-19) se značná část investorů začala velmi intenzivně zabývat diverzifikací svých investic. V této souvislosti se tak dluhopisový trh stal pro mnoho investorů velmi atraktivní, kteří zde zejména vyhledávají finanční nástroje s relativně vyšším výnosem, avšak s relativně nízkou mírou rizika. Takovými to vhodnými investičními nástroji mohou být podle analytiků makléřských společností a finančních stratégů investičních bank právě korporátní dluhopisy. Tuto formu zhodnocení svých finančních prostředků tak realizují investoři po celém světě a investoři v České republice nejsou žádnou výjimkou, ba naopak. Investoři na českém dluhopisovém trhu vyjma státních dluhopisů vydávaných Ministerstvem financí ČR v poslední době ve zvýšené míře zejména inklinují ke korporátním dluhopisům a to zejména českých společností podnikajících v energetice nebo ve vlastní investičně stavební činnosti tak zvaně developeringu, kdy zájem investorů o dluhopisy developerských společností za poslední dobu se výrazně zvýšil.

Pro srovnání lze uvést například dluhopisy energetické skupiny ČEZ či developerského českého holdingu Premiot Group, který momentálně nabízí emisi dluhopisů jedné ze svých klíčových společností EIP a,s, (Europa Investment Property) jejíž dluhopisy jsou nejen schválené Českou národní bankou, ale jsou i obchodovány na Burze cenných papírů Praha (PSE – Prague Stock Exchange). Společnost Europa Investment Property jako emitent korporátních dluhopisů je developerská společnost patřící do skupiny Premiot Group. Firma se věnuje nákupu a rekonstrukci rezidenčních, komerčních a především historických objektů. Během loňského roku 2019 tato společnost Europa Investment Property v rámci mezinárodní investiční skupiny Premiot Group úspěšně umístila na finanční trh své dluhopisy schválené Českou národní bankou (ČNB)  v objemu téměř 500 milionů českých korun a pro letošní rok 2020 má již společnost Europa Investment Property připravený prospekt emitenta v celkovém objemu jedné miliardy českých korun. Aktuálně tak z této emise svých dluhopisů a to za velkého zájmu investorů již připravuje společnost Europa Investment Property prodej korporátních dluhopisů s výnosem ve výši 7,2 % p.a., kdy tento výnos bude investorům vyplácen každý měsíc.