Pokles české koruny zvýšil zájem zahraničních investorů o české dluhopisy

Středa 1. dubna

1587

Nadcházející finanční krize způsobená ekonomickým dopadem světové pandemie koronaviru Covid-19 se dle odborníků již prvotně projevuje i na stavu českého hospodářství a tudíž lze očekávat další negativní ekonomické dopady. Celý svět se pochopitelně snaží snížit tyto dopady na svou ekonomiku a to ať už celého světového regionu či na úrovni jednotlivých zemí právě formou umístění svých dluhopisů nebo v případě centrálních bank jejímu odkupu spolu s masivním snižováním stávajících úrokových sazeb. Česká republika v tomto není výjimkou a její centrální banka ČNB již snížila úrokové sazby a lze očekávat další.

V současnosti se tak základní úroková sazba tzv.2T Repo sazba stanovená Českou národní bankou (ČNB) v České republice pohybuje ve výši jednoho procenta roční úrokové sazby. Toto snížení základní úrokové sazby spolu s umístěním nové emise státních dluhopisů ze strany ministerstva financí ČR v celkovém objemu 53,4 miliardy českých korun (CZK) vyvolalo na mezinárodním devizovém trhu – Forex trhu tlak na českou korunu (CZK), jejíž směnná hodnota zprvu poklesla na úroveň kurzu vůči jednotné evropské měně euro (EUR)  na obdobnou hodnotu jako z doby intervenčního kurzu ČNB. Aktuálně v průběhu evropského středečního poledne 1.4.2020, zhruba v čase 11:56 CET se měnový pár EUR/CZK obchodoval v rozpětí kurzu od 27,3311 do 27,3932 CZK za Eur s dosavadním denním poklesem EUR o – 0,12 % kurzu vůči CZK.

Za této situace, kdy česká koruna vůči zahraničním investorům zlevnila zhruba o 2 CZK na EUR tak zájem o vysoce bonitní české dluhopisy a zejména české korporátní dluhopisy se ze strany investorů zvýšil. Tudíž Investoři na českém dluhopisovém trhu vyjma státních dluhopisů vydávaných Ministerstvem financí ČR v poslední době ve zvýšené míře zejména inklinují ke korporátním dluhopisům a to zejména českých společností podnikajících v energetice nebo ve vlastní investičně stavební činnosti tak zvaně developeringu, kdy zájem investorů o dluhopisy developerských společností za poslední dobu se výrazně zvýšil. Pro srovnání lze uvést například dluhopisy energetické skupiny ČEZ či developerského českého holdingu Premiot Group, který momentálně nabízí emisi dluhopisů jedné ze svých klíčových společností EIP a,s, (Europa Investment Property) jejíž dluhopisy jsou nejen schválené Českou národní bankou, ale jsou i obchodovány na Burze cenných papírů Praha (PSE – Prague Stock Exchange).

Společnost Europa Investment Property jako emitent korporátních dluhopisů je developerská společnost patřící do skupiny Premiot Group. Firma se věnuje nákupu a rekonstrukci rezidenčních, komerčních a především historických objektů. Během loňského roku 2019 tato společnost Europa Investment Property v rámci mezinárodní investiční skupiny Premiot Group úspěšně umístila na finační trh své dluhopisy schválené Českou národní bankou (ČNB)  v objemu téměř 500 milionů českých korun a pro letošní rok 2020 má již společnost Europa Investment Property připravený prospekt emitenta v celkovém objemu jedné miliardy českých korun. Aktuálně tak z této emise svých dluhopisů a to za velkého zájmu investorů již připravuje společnost Europa Investment Property prodej korporátnách dluhopisů s výnosem ve výši 7,2 % p.a., kdy tento výnos bude investorům vyplácen každý měsíc.

Podle ekonomických zpravodajů v návaznosti na analytiky makléřských společností a finančních stratégů světových investičních bank lze považovat současný finanční trend vedoucí k ochraně světových ekonomik formou dluhopisů tak zvaných bondů jako do budoucna nejvíce uplatňovaný finanční nástroj stability globálního finančního prostředí. V této souvislosti se tak již v odborných ekonomických kruzích začíná hovořit o tak zvaném super mega evropském bondu, který by měl představovat objem dluhu ve výši až 15 bilionů EUR a za jeho zajištění by pak měla nést odpovědnost celá Evropská Unie a to včetně těch států, které doposud v eurozóně nejsou. Skeptičtí analytici tak hovoří o obdobě tzv, Marshallova plánu pro Německo v době po druhé světové válce. Nyní ovšem tato jeho modifikace by představovala zahrnutí celého ekonomického prostoru EU, avšak s tím, že tato forma má i své geopolitické úskalí v podobě velmi citelného vlivu v podobě zahraničních investorů nejen amerických investorů, ale zejména čínských a ruských na samotnou ekonomiku EU. V této souvislosti se již rozvíjí polemika o možném dalším ekonomickém přerozdělení Evropy. S ohledem na tyto skutečnosti pak většina konzervativních investorů se uchyluje k nákupu korporátních dluhopisů českých společností orientujících se na investice do nemovitostí.