Ropné společnosti plují na vlně úvěrů

Pondělí 23. listopadu

Podle posledního vyjádření ratingové agentury Moody´s nyní drtivá většina společností zabývající se těžbou a zpracováním ropy vyrovnává svůj propad vzniklý z poklesu cen ropy na světovém trhu čerpáním dluhových peněz ve formě provozních úvěrů. Vyjma předchozí úvěrové zátěže převážně obstarané na investiční náklady avšak v době, kdy cena ropy WTI (West Texas Intermediate) se pohybovala na světovém trhu okolo 100 USD za barel nyní tyto ropné společnosti začínají zatěžovat splátky těchto úvěrů, které začínají hradit z nově vytvořené dluhové zátěže. Nyní  cena ropy k uzavřenému obchodování  předchozího 47. obchodního týdne  je na hodnotě pro ropu WTI ve výši 41,46 USD za barel a severomořská ropa Bremt vykazuje cenu 44,66 USD za barel.

Odhad vlastní úvěrové zátěže US ropných společností podle zveřejněných údajů ratingové agentury Moody´s se pohybuje v rozmezí 250 – 300 miliard amerických dolarů. V tomto ohledu se očekává, že tyto ropné společnosti ještě do konce letošního roku 2015 svoje úvěrové zatížení  zvětší zhruba o částku odhadovanou okolo 100 miliard USD. V současnosti existuje již několik velkých investičních bank jako například Wells Fargo, Bank of America či JP Morgan Chase, které výrazně omezily další financování zejména ropných společností s ohledem na očekávané prosincové zasedání centrální banky USA – FED (Federal Reserve Systém) na kterém by již mohlo dojít k zvýšení úrokových sazeb.

Od tohoto  očekávaného rozhodnutí FEDu se dle analytiků odvíjí i stávající nálada na trhu jak komoditního tak i akciového trhu. Akcie jednotlivých ropných společností jsou v posledním období v postupném mírnějším poklesu své ceny a například  těžař a ropný gigant a zpracovatel ropy společnost Exxon Mobile Corp. uzavřel obchodování se svými akciemi dne 20.11.2015 v hlavním obchodním čase s drobnější ztrátou 51 centů USD na akcii na hodnotě 79,79 USD za akcii což v percentuálním vyjádření představuje pokles ceny akcie o – 0,64 % předchozího stavu v rámci obchodního dne. Některé ropné společnosti se rozhodly snížit svoji závislost na úvěrových zdrojích a prochází rozsáhlou restrukturizací, která po většinou končí odprodejem zdánlivě nepotřebného majetku společnosti neb přímo bezprostředně nesouvisí s těžbou či zpracováním ropy.

Vývoj obchodování s akciemi ropných společností je dle finančních stratégů zcela logicky závislé i na vývoji cen ropy na světovém trhu. Podle různých studií hlavních světových investičních bank lze ve velmi krátkodobém investičním horizontu předpokládat setrvalý stav cen ropy i akcií těchto společností s pokračujícím mírným výkyvem jejich cen s tendencí mírnějšího poklesu jejich cen akcií na veřejném akciovém trhu. Vlastní vývoj cem ropy dle analytiků makléřských společností a ekonomických poradců investičních bank lze odhadnout jejich slovy :  „aby něco mohlo delší dobu dostatečně růst musí být cena téměř u samého dna“. Z tohoto lze odvodit, že po změně úrokových sazeb zavedených centrální bankou USA pravděpodobně již v prosinci 2015 cena ropy pravděpodobně zaznamená další svá několikaletá minima své ceny. Následně spolu s geopolitickým řešením válečného sporu v Sýrii a celé Blízkovýchodní oblasti dojde k uvolnění bezpečnostního napětí v tomto regionu světa a výraznému vzestupu cen světové ropné produkce.

V této souvislosti dle analytiků není rovněž vyloučeno, že již během jara 2016 by mohlo dojít k obnoveným jednání n břidličných těžařů USA a představitelů zemí  vyvážejících ropu sdružených v kartelu OPEC v čele  se Saudskou Arábií. Tato jednání v případě jejich zdárného úspěchu by mohla vrátit na světové trhy odhadovanou cenu zejména ropy WTI téměř skokově na 75 USD za barel.