Uskuteční se IPO Saudi Aramco ?

Pondělí 11. ledna

V průběhu konce minulého týdne obletěla skoro celý svět zpráva o možném prodeji podílu v saudskoarabské státní ropné společnosti Saudi Aramco (Saudi Arabian Oil Company). Tato zpráva přijímaná s rozpaky, i zděšením, ale také s hurónským smíchem některých předních investičních bankéřů světa vznikla po té co náměstek korunního prince Muhammada bin Salmana nechal otisknout svůj rozhovor pro vydání listu The Economist vydaného ve čtvrtek 7.ledna 2016. Ceny ropy se nyní nacházejí v blízkosti historicky nejnižších cen a království Saudské Arábie podle zveřejněného rozhovoru tímto krokem uvažuje jako o jedné z variant získání možného příjmu do státního rozpočtu, který již vykazuje více jak 100 miliardový deficit uváděný v USD.

Pokud by došlo k opravdové finalizaci tohoto kroku a v průběhu již několika měsíců letošního roku 2016 by nastal akt vlastního primárního úpisu v rámci IPO Saudi Aramco tak dle analytiků by tato nově veřejně obchodovatelná společnost se stala s největší pravděpodobností co se týče tržní kapitalizace nejbohatší společností světa po stále nynějším prvenství americké technologické společnosti Apple (NASDAQ-AAPL).

Produkce této společnosti zkráceně nazývaná Aramco představuje zhruba 10% celosvětové produkce ropy, která se aktuálně odhaduje až na téměř 3 miliardy barelů ročně na více jak sto ropných polích. Denní produkce zhruba zahrnuje 10 milionů barelů ropy denně což pro srovnání je více jak všechny ropné společnosti Spojených států amerických, které uvádějí denní soubornou produkci ropy okolo 9 milionů barelů za den. Největší USA těžař a producent ropy a jedna z největších světových ropných společností a to společnost Exxon Mobil Corp. (NYSE-XOM)je podle finančních stratégů a analytiků zhruba 10-krát menší než tato saudsko arabská doposud ryze státní ropná společnost Aramco.

Případné IPO Aramco by tím pádem představovalo jedno z historicky největších primárních úpisů co do objemu ceny upisovaných akcií a následné tržní kapitalizace společnosti. Značným kapitálovým přínosem není jen realizace vlastní těžby a zpracování ropy, ale i na tvorbu ceny akcie bude mít značný vliv stav zásob ropy ve vlastnictví této státní ropné společnosti. A právě tento ukazatel podle části předních expertů a analytiků na trh s ropou může být nepřekonatelnou překžkou, která nakonec zamezí možnému IPO.

Jedná se o to, že v rámci přípravy společnosti a předložení ekonomických dat a zpráv o stavu hospodaření, jeho zásobách a předně o objemu ještě nevytěžených zásob jako podklad prospektu emitenta by byla tato data, která se dnes pohybují na hranici přímo státního tajemství Saudsko arabského království musela být odtajněna široké veřejnosti. Z toho důvodů jsou někteří investiční bankéři silně skeptičtí k možnému uskutečnění IPO Aramco a u některých tato zpráva dokonce vyvolala i smích. Nicméně dle drtivé většiny analytiků makléřských společností v napojení na bankovní sektor nelze tuto skutečnost opominout a mnozí považuji toto možné částečné odstátnění ropného průmyslu Saudské Arábie za skvělou a jedinečnou investiční příležitost.